3月25日上午9点，操盘室的环形投影屏将超跌股筛选模型以三维坐标图形式展开，x轴、Y轴、Z轴分别用红、绿、蓝三色激光标注，在天花板投下交错的光影。陈默站在投影前，激光笔在“市盈率（pE）＜15”的红色轴线上画圈，红光在他镜片上反射：“pE是价值锚点，但不是唯一标准。2017年我曾重仓pE＜10的银行股，却忽略了净息差收窄的趋势。”
林薇调整触控屏上的参数滑条，经营活动现金流（ocF）的绿色轴线延伸至“ocF＞净利润”区域，曲线在屏幕上形成陡峭的上升角度：“现金流验证是排除财务造假的关键，”她的指尖在“投资性现金流＜0”的附加条件上停留，“避免错选盲目扩张的公司。”
技术总监小李敲击机械键盘，某半导体设备股的筹码分布图跃然屏上，股价与成交量的反向曲线如心电图般起伏：“量价背离持续60天，”他的声音带着程序员的严谨，“根据量价理论，这种背离可能预示反转，但也可能是流动性枯竭的前兆。”
陈默滑动鼠标，K线图上的连续阴线被放大至全屏，每根阴线的实体长度逐渐缩短：“股东户数减少18%，户均持股增加22%，”他用红色方框标注底部横盘区域，“这不是散户能完成的筹码迁移。”
研究员小张推了推防蓝光眼镜，财务验证报告的pdF在屏幕上分层展开：“商誉占比2.3%，货币资金覆盖短期债务的2.1倍，”他调出杜邦分析图，“RoE稳定在12%，符合价值股特征。”
“增设商誉\/净资产＜5%的否决项，”陈默在白板上用粗体写下规则，粉笔灰落在“2018年xx药业”的案例批注上，“当年就是因为忽视商誉风险，账户回撤了35%。”
午后1点47分，操盘室的警报声突然响起，该半导体设备股的涨停弹窗占据所有屏幕。小李的座椅因急速转身发出刺耳声响：“涨停价18.5元，成交量12万手，是前五日均值的8倍！”他的手指在键盘上飞舞，龙虎榜数据瞬间弹出，“机构专用席位买入2.3亿，游资‘宁波桑田路’买入8000万，卖出席位以散户账户为主。”
林薇调出上证50指数成分股调整名单，光标在该公司名称上闪烁：“3月10日调出公告发布后，股价累计下跌28%，”她的指甲划过K线图上的跳空缺口，“市场将指数调整与基本面恶化划等号，却忽略了公司q1订单增长30%的公告。”
陈默用激光笔指向周线图上的缺口区域，那里像一道未愈合的伤口：“筹码断层的本质，是恐慌情绪导致的定价偏差，”他的声音冷静，“散户在‘被调出指数’的标签下割肉，机构在‘订单增长’的事实前建仓。”
操盘日志的钢笔尖在纸面上疾走，墨水在“多空力量重新平衡”字样上洇开：“当市场用情绪定价时，数据正在制造预期差。”陈默圈住“预期差”三字，想起周远山说过的“市场永远错配，关键看谁先纠错”。
深夜11点，操盘室的冷白色灯光下，陈默的手机震动，私募朋友的消息附带一张模糊的交易截图：“某百亿私募在大宗交易平台接货，折价率18%，卖方为原始股东。”他调出大宗交易数据库，输入筛选条件“折价率＞15%+小非解禁完毕+pE＜15”，17笔交易记录如星点分布在屏幕上。
林薇凑近屏幕，职业装的肩带滑落至肘部，露出精致的锁骨链：“折价率18%远超市场平均的9%，”她的指尖划过某消费股的交易详情，“买方席位‘江海证券上海xx路’，正是去年游资夜宴上与赵老哥同桌的操盘手。”
“解禁股在解禁初期流动性最差，却是机构建仓的黄金窗口，”陈默在交易记录上标注星号，“2020年某科技股解禁后暴跌40%，社保基金却在底部增持，后来股价翻了三倍。”他转头看向林薇，目光坚定，“安排尽调团队明天飞往深圳，重点核查这家消费股的现金流真实性，尤其是海外订单的履约情况。”
林薇在工作日志上快速记录，钢笔尖在“现金流验证”字样上停顿：“需要调取海关报关单和客户验收单吗？”
“是的，”陈默打开待分析的大宗交易数据表格，在“折价率”列输入排序公式，“同时对比同行业的ocF\/净利润比率，排除财务粉饰可能。记住，所有看似不合理的折价，背后都有其合理性——要么是雷，要么是机会。”
窗外，陆家嘴的摩天大楼在夜色中沉默，陈默的倒影与屏幕上的财务数据重叠，仿佛与市场融为一体。他知道，超跌股模型的真正价值，在于教会团队在恐慌中寻找理性的锚点——当多数人被情绪左右时，少数人正在用数据编织未来的获利蓝图，而这，正是资本市场永恒的生存法则。
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