苏黎世，顶级私人银行投资峰会。第一天上午的议题是“全球能源转型中的投资机遇与风险”。冷月辞作为傅璟深的特邀嘉宾出席，坐在会场中排。
会议进入嘉宾讨论环节。主持人邀请了五位嘉宾上台，包括傅璟深、江淮北，以及三位欧洲资深基金负责人。
讨论进行到一半，主持人抛出问题：“有人认为，当前新能源领域存在估值过高、技术路径不清晰的风险。各位如何看待？”
一位欧洲嘉宾率先发言，谈及技术迭代风险。傅璟深补充了市场应用和政策支持的重要性。
轮到江淮北时，他拿起话筒，目光扫过台下，在冷月辞的方向略有停顿，然后开口：
“风险确实存在。比如，某些看似热门的技术路线，可能建立在并不牢固的专利基础之上。一旦核心专利受到挑战，整个项目估值可能瞬间崩塌。投资者需要非常警惕这种‘专利地雷’。” 他语气平淡，但意有所指。
台下一些知情人目光微妙地转向冷月辞和傅璟深的方向。这明显指向了冷傅项目此前遇到的专利问题。
傅璟深面色不变，准备回应。这时，冷月辞举起了手，请求发言。主持人示意工作人员递上话筒。
全场目光聚焦过来。
冷月辞站起身，语气平静，看向台上的江淮北：“江总提出的专利风险非常关键。我想补充一点，真正的风险或许不在于专利本身，而在于企业是否具备持续的创新能力和完整的知识产权布局。依靠收购个别专利来构筑壁垒，或许能短期制衡，但难以形成长期的、可持续的竞争优势。核心还是看自身的研发投入和技术迭代速度。”
她顿了顿，继续道：“就比如，我们与傅氏合作的项目，自主研发的下一代固态电池技术，目前已突破关键能量密度瓶颈，相关专利家族已完成全球主要市场布局。这或许才是应对风险的根本之道。”
她没有直接反驳江淮北的挑衅，而是顺势将话题引向了更高维度——自主创新能力，并轻描淡写地抛出了一个重要的技术进展，反将一军。
台下响起一阵低低的议论声。固态电池是下一代技术焦点，能量密度突破意义重大。
江淮北眼睛微眯，脸上笑容不变，但眼神锐利了几分：“冷小姐对技术前沿的了解令人佩服。不过，从实验室突破到规模化量产，成本控制和供应链管理是更大的挑战。听说贵项目在关键原材料供应上似乎遇到些波折？确保供应链安全，恐怕比技术突破更现实。”
他再次精准地指向了项目的另一个潜在弱点。
冷月辞迎着他的目光，回应道：“谢谢江总提醒。供应链安全的确是重中之重。我们已通过多元供应商策略和关键材料战略储备应对短期波动。更重要的是，我们正与合作伙伴共同投资上游矿产，布局长期稳定的供应源。将供应链风险转化为战略优势，才是现代企业的必修课。”
她再次将对方的攻击性提问，转化为展示自身战略深度和布局能力的机会。
问答环节在一种微妙的张力中结束。茶歇时，江淮北端着酒杯，径直走到冷月辞面前。
“冷小姐，刚才的发言很精彩。”他举起杯。
“江总过奖。实事求是而已。”冷月辞与他碰杯。
“希望贵项目的量产进程，能像冷小姐的口才一样顺利。”江淮北话中有话。
“同样希望江总收购的专利资产，能尽快产生符合预期的回报。”冷月辞回敬。
两人对视一眼，空气中仿佛有电光闪过。随即，江淮北笑了笑，转身离开。
傅璟深走过来，低声道：“应对得很好。他今天没占到便宜。”
“他是在试探我们的底牌和反应。”冷月辞说，“我们展示了肌肉，也提醒了他，我们不是软柿子。”
“嗯。交锋才刚刚开始。”傅璟深点头，“下午的闭门会议，他可能还有动作。”
“预料之中。”冷月辞抿了一口水，“见招拆招。”
第一次正面交锋，不分胜负。
但彼此的实力和风格，已清晰展现。
棋逢对手，将遇良才。
接下来的博弈，只会更加激烈。
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